PEA (Plan d’Epargne en Actions) : Guide complet 2023
Est-ce le bon moment pour ouvrir un PEA ? Comment cela fonctionne ? Et est-ce toujours pertinent ? C’est ce que nous allons voir dans cet article à la suite duquel le PEA n’aura plus aucun secret pour vous.
Le Plan d’Epargne en Actions, qu’est-ce que c’est ?
Le Plan d’Epargne en actions (PEA) est une enveloppe fiscale pour investir sur les marchés financiers européens qui a été créée en 1992. À cette époque, cette solution d’investissement a été créée afin d’encourager les particuliers à investir en bourse en Europe pour dynamiser l’économie de la France et de l’Europe plus globalement grâce à un avantage fiscal que l’on verra en détail à travers cet article.
Le PEA permet donc aux résidents fiscaux français d’investir facilement sur les marchés financiers européens et de bénéficier d’un bel avantage fiscal selon différentes contraintes, notamment sur la durée de détention des produits d’investissements détenus au sein de ce PEA.
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Au fil des années, ce support d’investissement a été poussé par les banques et par l’État français afin de booster les investissements, et donc de stimuler l’économie en capitalisant sur une fiscalité qui sera amoindrie en cas d’ancienneté du PEA de plus de 5 ans.
On peut ouvrir un PEA auprès d’une banque, d’un assureur, d’un courtier en ligne ou une néo-banque, les possibilités sont multiples afin de pouvoir bénéficier de ce support financier. Le but étant de miser sur le long terme avec un horizon d’investissement supérieur à 5 ans pour bénéficier de l’exonération d’impôt tout en utilisant les intérêts composés de l’investissement pour préparer l’avenir.
L’objectif que l’on recherche en ouvrant un PEA peut être de développer un patrimoine, d’optimiser son épargne, ou encore de se créer un capital important pour ensuite se verser des revenus complémentaires à la retraite. Pour toutes ces raisons il est important de comprendre comment fonctionne le PEA et comment optimiser son utilisation sur le long-terme.
Comment cela fonctionne-t-il ?
Parlons maintenant du mode de fonctionnement du PEA et de son utilisation selon les différentes modalités d’investissement qui existent. Quels sont les supports d’investissement qui sont éligibles ? Peut-on faire des versements réguliers ? Sur quelle classe d’actifs peut-on investir ?
Le PEA est donc une enveloppe fiscale qui se compose de deux parties distinctes : une partie “espèce” qui constitue tout simplement votre poche en euro. C’est dans cette partie du PEA que votre argent arrive quand vous effectuez un versement sur votre PEA avant d’acheter des titres, des actions, des fonds etc…
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L’autre partie du PEA c’est la partie “titres” comme sur un compte-titres finalement. Son fonctionnement est assez simple, vous faites des versements de votre compte bancaire vers votre PEA, le virement arrive dans la partie “espèce” de votre PEA. Et ensuite vous pourrez acheter des actions françaises et européennes. Et ensuite vous aurez votre partie “titres” qui recevra le nombre d’actions achetées. Et enfin lorsque que des dividendes sont versées ou que vous souhaitez vendre vos différents titres, et bien automatiquement la valeur de votre vente en euro est créditée à nouveau sur la partie “espèce”.
La différence avec le compte-titres est tout de même à noter sur cet aspect de fonctionnement. En effet lors de la vente d’un titre sur votre PEA votre partie “espèce” est créditée mais aucun frottement fiscal sera déclenché car vous restez dans cette enveloppe fiscale avantageuse. À l’inverse du compte-titres, car toute vente à l’intérieur de cette enveloppe fiscale va déclencher de la fiscalité avec un impact important qui sera inévitable à hauteur de 30% sur la plus-value.
Le PEA a bel et bien un mode de fonctionnement simplifié à l’instar de son homologue le compte-titres, mais sans la fiscalité qui s’applique tant que l’on reste dans le cadre de l’enveloppe du PEA.
Même si on est limité à un seul PEA par personne ce qui est toujours bon de rappeler, il faut également savoir qu’il est possible de transférer votre PEA d’un établissement à un autre tout en gardant l’antériorité fiscale de votre contrat ce qui est essentiel.
Et concernant le plafond du PEA, vous êtes limités à un plafond de versements de 150 000€, ce qui n’empêche pas d’avoir un encours bien supérieur s’il y a des plus-values au sein du PEA.
La composition des actifs et l’allocation dans un PEA : Que peut-on faire et ne pas faire ? Quels actifs peut-on acheter ? Peut-on y loger des fonds d’investissement ?
Avec votre PEA, il est possible d’investir de différentes façons : en achetant des actions françaises et européennes en direct (des titres LVMH, Total, Air Liquide par exemple). Mais il est également possible d’investir sur des fonds et utiliser un ensemble de supports d’investissement financiers très variés. Il est donc possible avec votre PEA d’investir sur des fonds d’investissement à condition de respecter le critère de géographie à savoir que les fonds éligibles à votre PEA sont des fonds qui doivent comporter 75% minimum d’actions européennes, cela peut être des entreprises et sociétés dans divers secteurs d’activités mais cela doit représenter au moins 75% de l’ensemble du fonds d’investissement dans sa globalité.
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Des actions de sociétés européennes cela signifie que ce sont des sociétés qui sont dans l’EEE : Espace Économique Européen, et non qui appartiennent à l’Union Européenne. C’est une nuance importante car en effet cela permet également d’inclure des actions de sociétés issues de pays comme la Norvège, l’Islande ou encore le Liechtenstein.
On retrouve donc des possibilités d’investissement certes limitées en termes de zone géographique mais qui sont tout de même très intéressantes sur la partie actions avec des possibilités d’achat de titres en direct ou via des OPC, SICAV, FCP, Trackers et des fonds d’investissements divers.
Mais alors peut-on vraiment tout acheter et investir au sein d’un PEA ?
Cette fois-ci la réponse est non, en effet il y a des contre-indications et des restrictions en matière de classe d’actif.
Il n’est ainsi pas possible d’investir sur les actifs suivants : les obligations, les sociétés de type foncières cotées (SIIC) et les parts de sociétés civiles immobilières (SCI). Et il ne sera également pas possible d’investir sur des titres démembrés à l’intérieur de son PEA.
Pour résumer, vous allez donc pouvoir loger dans votre PEA des titres vifs : des actions françaises et européennes. Ainsi que des fonds d’investissement de type OPCVM étant composés d’au moins 25% de sociétés européennes.
Quelle est la fiscalité du PEA ? Et est-ce que le capital est bloqué dans ce placement financier ?
Il est maintenant important de parler de la fiscalité au sein d’un PEA. C’est le principal élément qui le caractérise et qui va même le distinguer des autres enveloppes d’investissement de type compte-titres ou assurance-vie.
L’avantage du PEA c’est en effet la fiscalité qui est dégressive dans le temps. Après 5 ans on ne paie plus d’impôt sur le revenu, il y aura uniquement 17,2% de prélèvements sociaux qui vont s’appliquer.
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En effet en tant normal la fiscalité est de 30% sur les plus-values générées. Parmi ces 30% qui constitue la fameuse “flat tax” si l’on décompose ce montant on remarque que dans ces 30% il y a 12,8% d’impôts sur le revenu + 17,2% de prélèvements sociaux. Le gros avantage que va procurer le PEA pour toute antériorité de 5 ans sera l’exonération d’impôts sur le revenu et donc vous n’aurez plus que les prélèvements sociaux à payer.
Le frottement fiscal est donc bien moindre. De plus, la fiscalité sera générée seulement lorsque l’on va sortir l’argent de l’enveloppe du PEA contrairement au compte-titres ordinaire où chaque vente de titres déclenche directement de la fiscalité.
Toutefois, il faut noter que si l’on retire l’argent de son PEA avant 5 ans, il sera clôturé automatiquement. Donc contrairement aux idées reçues, l’argent qui est versé sur votre PEA n’est pas bloqué, il reste disponible à tout moment en cas d’imprévus. Cependant, il est vrai que cela n’est pas recommandé de le retirer avant 5 ans, d’une part pour bénéficier de l’avantage fiscal d’exonération de l’impôt sur le revenu, et d’autre part car votre PEA sera clôturé immédiatement.
Il s’agit donc bel et bien d’un placement long terme sur lequel il faut avoir conscience de l’avantage fiscal mais pour cela il faut avoir un horizon de temps dégagé à 5 ans minimum pour que l’investissement prenne tout son sens pour vous.
Quels sont les différents frais qui s’appliquent ?
Attention en effet à la transparence des établissements dans lesquels vous allez ouvrir votre PEA. Que cela soit dans une banque, banque en ligne, chez un assureur ou chez un courtier, il faut toujours prendre en compte le paramètre des frais qui est primordial.
Tout d’abord il faut s’assurer que tout est bien expliqué quels seront les frais d’entrée ou frais de versement, est-ce qu’il y aura des frais de gestion ? Des frais de courtage ? Des frais d’arbitrage ? etc… Il existe de nombreux types de frais et pourtant tout n’est pas forcément clair lors de l’ouverture d’un contrat de type PEA. Il faut donc s’assurer que tout est indiqué clairement de manière à ce que vous soyez en mesure de savoir quels sont les montants des frais que vous allez payer.
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De plus, les frais sont également un paramètre extrêmement important vous en tant qu’investisseur, que cela soit via un PEA ou une assurance-vie il faut garder à l’esprit que la plupart des rendements annoncés par votre banque ou votre courtier seront souvent brut de frais et non pas net de frais. Ce qu’il faut donc s’assurer c’est que les frais courants et frais de gestion de votre contrat PEA ne viennent pas détruire la performance annuelle que vous pouvez avoir sur ce même contrat.
C’est très important de comprendre ici que l’enjeu est réel pour vous en tant qu’investisseur car la performance que vous allez construire pour développer votre épargne et vous constituer un patrimoine peut être impactée de façon importante sur du long terme avec des frais exorbitants de 3, 4, ou 5%.
Donc l’objectif pour vous en tant qu’investisseur long terme sera de choisir un PEA avec des supports d’investissement pertinent et efficace tout en s’assurant que les frais qui s’appliquent ne viendront pas compromettre la performance annoncée de votre PEA.
La gestion d’un PEA : comment piloter votre épargne avec succès ?
C’est la question qui est la plus importante pour la plupart des investisseurs qui souhaitent faire fructifier leur épargne grâce au levier des marchés financiers. En effet les solutions d’investissements sont denses et il existe différentes classes d’actifs, différents secteurs d’investissement, différentes méthodes de gestion avec des allocations plus ou moins dynamiques ainsi que des rendements qui seront ainsi plus ou moins volatiles.
L’idée c’est donc de se positionner et trouver une solution de pilotage pertinente et en phase avec votre horizon de temps et votre appétence au risque qui vous est propre.
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Pour cela il faudra être attentif car selon les établissements votre PEA ne sera pas géré de la même façon. Les banques vont proposer des gestions assez classiques avec des performances qui ne pourront pas toujours correspondre à tous les investisseurs. Tandis que les assureurs auront aussi leur propre méthode de gestion afin de piloter leurs solutions d’investissement.
Le problème majeur des grands établissements bancaires si vous détenez un PEA chez eux, est qu’ils vont commercialiser uniquement des fonds d’investissements “maison”, c’est-à-dire que les fonds d’investissements et les actifs que vous allez retrouver au sein de votre PEA seront gérés et pilotés par la banque ou l’assureur en question. Ce qui pose un réel problème d’une part concernant l’indépendance et la liberté d’investissement et d’autre part concernant les choix d’investissement et les performances espérées par l’investisseur en question.
Mais alors quelles sont les alternatives ? Quelles sont les différentes solutions qui existent pour piloter votre épargne ?
Oui il existe en effet des PEA plus haut de gamme avec des solutions d’investissements très diversifiées et donc un accès à des fonds de tous types de maisons de gestion ce qui va offrir des possibilités de performances et de rendements bien plus attractives.
C’est notre travail en tant que cabinet de gestion de patrimoine indépendant, grâce à notre statut et notre modèle de fonctionnement qui nous permet d’être totalement indépendant, “mariés” à aucun partenaire. Et cela nous permet d’aller chercher des contrats haut de gamme directement issus de la gestion de fortune pour proposer à nos clients des PEA dit “en architecture ouverte”.
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Cette notion d’architecture ouverte est très importante, elle signifie que sur le PEA que l’on propose il sera donc possible pour vous d’avoir accès à l’ensemble des fonds du marché : Rothschild, Black Rock etc… et non pas uniquement des fonds d’investissement de la Société Générale si vous aviez un PEA dans cette banque par exemple.
Cela nous permet donc de sélectionner des fonds performants sur le long terme et de pouvoir ensuite faire une allocation personnalisée et adaptée à votre budget temps et votre budget risque qui sont les deux paramètres à prendre en compte.
Une fois votre PEA ouvert vous avez la possibilité de gérer votre allocation et de piloter votre épargne seul avec ce que l’on appelle la gestion libre, cependant cela implique d’être très présent sur les marchés pour être réactif en cas de mouvements importants. Cela ne convient donc pas à tous les investisseurs qui ne pourront pas tous avoir le temps ou les compétences pour piloter leur épargne en surveillant les horaires d’ouverture et de fermeture des marchés boursiers.
Il existe une alternative qui est la gestion pilotée, une gestion qui est optimisée et qui anticipe les mouvements de marchés dans le but d’apporter à l’investisseur de la surperformance par rapport à des indices boursiers classiques comme le CAC 40 par exemple.
Et encore une fois toutes les gestions pilotées du monde ne se valent pas. Il faut à nouveau s’assurer que la gestion pilotée se fera dans le cadre d’un PEA en architecture ouverte ce qui permettra à la maison de gestion d’actifs de piloter votre épargne en ayant tous les moyens et toutes les solutions d’investissements qui sont possibles dans le cadre d’un PEA pour que vos performances soient les plus optimisées possible tout en maîtrisant la prise de risque et donc la volatilité de votre portefeuille.
Les sorties du PEA ? En capital…
Comme nous l’avons évoqué ensemble précédemment, il existe deux grandes possibilités : tout d’abord un retrait de capital ou une prise de bénéfice totale qui intervient avant la 5ème année de détention de votre PEA.
Dans ce cas précis, il y aura une conséquence directe sur votre PEA, d’une part qui sera fiscale. En effet, il y aura donc un frottement fiscal important à savoir une application de 30% de fiscalité sur la plus-value générée (17,2% de prélèvements sociaux + 12,8% d’impôts sur le revenu).
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De plus, il y aura une répercussion immédiate sur le PEA car celui-ci sera clôturé automatiquement pour tout retrait qui va de ce fait intervenir avant la durée de détention optimale qui est de 5 ans. Il y aura alors une perte à tout point de vue sur une sortie de capital avant 5 ans. Mais si cela est inévitable alors oui cela reste possible, l’argent n’est effectivement pas bloqué et reste disponible à tout moment. Mais il faut tout de même être conscient de toutes les conséquences que cela implique.
Tandis qu’après 5 ans tout retrait partiel ou toute sortie en capital est envisageable avec une fiscalité qui sera moindre, et un PEA qui ne sera pas clôturé. Vous allez donc pouvoir faire le choix de tout clôturer et tout récupérer si vous le souhaitez ou bien de sécuriser vos plus-values au fil du temps tout en continuant de bénéficier de l’avantage fiscal que vous offre le PEA.
C’est la deuxième option qui sera la plus pertinente selon nous afin de profiter des intérêts composés et de la fiscalité allégée en faisant des retraits partiels plus ou moins fréquents tout en restant investi dans l’enveloppe fiscal du PEA.
Comment choisir son PEA ?
Néanmoins, malgré la bonne volonté de ce type d’acteurs qui propose de digitaliser leur offre notamment sur le PEA, il faut faire attention à ce que le PEA en question soit réellement adapté à ses objectifs et que tout soit transparent concernant les informations sur les frais pour être certain de ne pas se retrouver sur des PEA qui ne sont finalement pas très qualitatif pour vous en tant qu’investisseur.
Avant de se lancer dans l’ouverture d’un PEA il est donc important de comprendre les différences et les opportunités que représentent chaque solution d’investissement et quelles sont les caractéristiques d’un bon PEA ? Est-il préférable d’ouvrir son PEA en banque ? Chez un courtier ? Il n’y a pas de bonne ou de mauvaise réponse. Il faut simplement être conscient des points importants à mettre en relation pour avoir un PEA qualitatif qui va pouvoir être en mesure de délivrer des performances cohérentes avec vos objectifs.
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Le PEA est un produit qui est généralement commercialisé par de nombreux établissements financiers, bancaires, ou du domaine de l’assureur et du courtage. De plus, il y a plus récemment une explosion du nombre d’acteurs dans le digital qui proposent d’ouvrir rapidement et facilement un PEA en ligne de manière 100% digitale avec une gestion qui se fera directement sur l’interface du site ou de l’application en question.
Les critères à regarder pour sélectionner un bon PEA sont les suivants :
- Le PEA doit être en “architecture ouverte”, c’est un point primordial comme nous l’avons vu précédemment. C’est précisément ce qui vous permettra en tant qu’investisseur d’avoir accès à tous les marchés souhaités et tous les fonds d’investissements qui sont éligibles au PEA.
- Des frais d’entrée, de gestion, de courtage, d’arbitrage ou autres types de frais raisonnables. C’est-à-dire que plus globalement les frais sont justifiés et sont cohérents vis-à-vis de la gestion et des supports d’investissement qui seront logés au sein de votre PEA.
Enfin, les options de pilotage de votre contrat, et les différentes maisons de gestion qui vont pouvoir être aux commandes de votre épargne. Encore une fois, l’objectif ici est de pouvoir avoir le choix sur le pilotage de votre épargne et de pouvoir être en mesure d’avoir une comparaison des différents modes de gestion dans le but de choisir le meilleur. C’est-à-dire celui qui conviendra le plus à votre situation en fonction de votre horizon de temps et de votre budget risque.
Finalement, quel est l’intérêt d’avoir un PEA ?
Le PEA est un outil d’investissement classique et très souvent évoqué, mais qui pourtant est loin d’être maîtrisé dans sa totalité.
L’intérêt du PEA peut donc être très important au vu des différentes opportunités qu’il offre. Mais pour cela il faut être sûr que votre profil et vos objectifs patrimoniaux peuvent être atteints grâce au PEA.
Il sera donc important de commencer par se poser les bonnes questions : sur vos propres objectifs ? Votre horizon de placement ? Les rendements que vous espérez ? Votre profil d’investisseur ?
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Après avoir répondu à ces questions, et donc avoir pu déterminer de la pertinence de la solution d’investissement qu’est le PEA. Il faut par la suite reprendre les critères de sélection que l’on a évoqué en détail précédemment dans l’article.
Ensuite, on vérifie bien que le PEA est adapté à notre horizon de placement de long terme avec des frais cohérents et maîtrisés, une architecture ouverte avec des solutions d’investissements multiples et donc des possibilités de diversifications très optimisées.
Il faut ainsi considérer le PEA comme étant une enveloppe fiscale à part entière avec des avantages et des inconvénients. C’est en effet un support d’investissement qui ne va pas correspondre à tous les profils d’investisseurs.
Certes, c’est un moyen d’accéder facilement aux marchés financiers pour réaliser des investissements à long terme et bénéficier d’une fiscalité avantageuse.
Que cela soit par la plus-value générée sur un fonds d’investissement ou une action ou que cela soit sur le versement de dividendes qui seront ensuite réinvestis pour capitaliser sur les intérêts composés. Le PEA n’a pas de durée de vie, de ce fait il est également important de comprendre qu’au-delà de 5 ans de détention, c’est à partir de cette temporalité qu’il devient intéressant de continuer à utiliser le PEA pour avoir un effet continu positif avec un frottement fiscal amoindri.
Le PEA est une très belle enveloppe fiscale mais il faut par ailleurs avoir bien compris les nuances et les possibilités de rendement que le PEA permet en tant qu’investissement. C’est vraiment un outil d’investissement très spécifique que l’on utilise dans certains cas pour diversifier un patrimoine financier déjà existant et bien établi.
Pour toutes ces raisons il faut être bien conseillé et s’assurer d’avoir un suivi qualitatif pour encadrer son PEA et les investissements que l’on va y mettre ; tout en étant certain d’avoir une bonne compréhension du fonctionnement de son PEA, et en étant informé en toute transparence des avantages et des inconvénients qu’il va apporter à votre investissement.
